面对全球金融综合化发展的大趋势，为应对国际国内金融格局的变化与挑战，建设银行在2003-2007年历经股改、上市，初步建立现代银行制度之后，积极探索金融业综合化改革之路，先后取得基金、金融租赁等非银行金融牌照。与此同时，信托行业迎来了快速发展的新时期，如何构建多元化股东背景的行业格局，推动信托行业规范、健康发展，是国家金融体系改革的重要内容。建信信托就是在此背景下，经国务院、银监会批准重组设立的。建信信托公司的设立，不仅肩负着国有大型银行探索综合化经营试点的重任，也承担着探索银行系信托公司发展路径的重要使命。公司成立后，积极发挥信托功能优势，落实集团战略协同要求，为完善集团服务手段、丰富集团产品线，发挥着越来越重要的作用。公司的资产规模大幅增长，盈利水平持续提升，市场影响力不断提高，逐步成为位居信托行业发展前列、极具创新活力的信托公司。

    几度春华，几度秋实。作为建设银行首家通过并购重组方式设立的子公司，建信信托自2009年8月运营以来，以创业者的精神和智慧，在服务投资者、服务实体经济、服务民生的前提下，积极探索我国金融业综合化改革之路，坚持差异化发展，逐步建立了自身的特色优势，不仅成为建行集团综合化经营的一支重要力量，也凭借高速成长的业绩、稳健有效的风控和创新发展的活力，走到了我国信托行业发展的前列。

    厚积薄发

    快速发展充分印证了集团的正确战略部署

    对建信信托来说，过去的5年，是拼搏进取、勇于变革的5年，同时也是茁壮成长、收获颇丰的5年。在《证券时报》举办的中国优秀信托公司评选活动中，2011-2013年连续三次被评为“最具成长性信托公司”，2014年被授予“最佳风险管理信托公司”称号，今年又荣获了“最具创新力信托公司”奖。2014年以来，新一届领导班子积极推进转型改革，加大创新力度，主营业务提质增速，各项工作再上新台阶，进一步彰显了建行集团综合化经营战略的巨大“威力”。

    一是资产规模大幅增长，集约化经营水平显著提升。2014年末，公司信托资产规模6658亿元，较上年翻了一番多，其中集合信托规模1784亿元，较上年增长1.5倍，总规模行业排名跃居第3位，较上年提升3个位次；今年5月底，信托资产规模达到7121亿元，其中集合信托规模突破2000亿元。在2013年以来行业整体增速和自身增速放缓的背景下，建信信托资产规模实现跨越增长，令业界瞩目，公司市场影响力和品牌形象明显提升。2014年全年公司实现利润11.6亿元，较上年增长33%，高于全行业整体增速17个百分点，较公司上年增幅提升21个百分点；人均创利568多万元，明显高于全行业平均水平；至今年5月末，实现利润6.06亿元，同比增长54%，继续保持良好发展势头。

    二是投资者回报丰厚，充分展现了建信信托的社会责任意识。2014年，建信信托为受益人创造收益414亿元，以占信托行业不到1/15的管理资产，创造了全行业1/10的投资者回报，真正体现了“为客户提供优质服务，为社会承担应尽责任”的现代化金融企业的核心理念。公司集合信托项目投向基础产业和工商企业等实体经济的规模共计1374亿元，占集合类项目总规模的77%，有力支持了实体经济的发展。

    三是风险控制体系严谨，充分体现了建行集团的稳健经营风格。传统信托业务资金成本高、利差低，风险控制难度大，特别是2014年以来行业风险暴露更加频繁和常态化，涉及多家业内优秀信托公司。建信信托坚持稳健经营、严格风险管理，牢牢守住了风险防范的底线，各项业务整体经营稳健。截至2015年5月底，固有业务不良资产余额和不良资产率均为0；信托业务2014年总计兑付项目66个，清算规模139亿元，没有发生经营风险和违规情况。目前，建信信托总体客户质量较高，大中型国有企业占比85%，融资人或所属集团为AA级以上的占比80%，信托项目正常类占比达到98%，存量资产质量较好，总体风险可控。建信信托的风险管理水平得到了监管部门和信托同业的充分肯定，2014年建信信托在业界被评为“最佳风险管理信托公司”。

    四是产品线日益丰富，产品创新能力业内领先。建信信托通过各种创新实践，产品线日益丰富，不断在实践中实现产业与金融的互通互进。特别是2014年以来，建信信托旗帜鲜明地把业务重点放在国家经济建设的主战场，除了传统的业务领域，在国企改革、产业基金、并购基金、城市发展基金、资产证券化、PPP、优质物业基金、水务基金、REITs、家族信托和财富管理等创新业务领域进行了积极探索，并取得了重大进展。

    五是落实集团的战略协同要求，为集团综合化经营做出了突出贡献。建信信托积极落实集团“战略协同、业务联动”的要求，并得到了总行各部门的有力指导和支持，得到了各分支行的积极配合和帮助，通过召开业务联动会议、产品宣讲与专题培训、驻点营销等多种形式实现业务对接；同时又充分发挥信托的牌照优势，主动拓展市场，大力开发大型央企、行业龙头以及高净值个人直销客户，加快投资类业务发展，为各地分行开发优质客户提供了积极支持。2014年，总分行向建信信托推荐并成功设立主动管理类联动项目116个，规模合计约497亿元，对于维护优质对公客户发挥了积极作用；年末，与总分行合作的银信理财类信托规模达到4681亿元，较上年增长97%，较好保障了理财资金流动性需求；全年通过建行渠道代销信托产品规模315亿元，有效满足了高净值客户的理财需求；初步统计，全年通过资金托管、产品代销等方式为集团实现中间业务收入约3.2亿元，在协同联动中实现了合作共赢，在促进自身发展的同时也为集团综合化经营做出了贡献。

    居安思危

    先人一步积极谋划转型发展之路

    2014年开始，在经济下行和竞争加剧的双重挑战下，信托业再次走在发展的十字路口：一方面增速开始放缓，另一方面，部分信托公司陷入项目兑付风波，信托行业经营管理风险频频暴露。

    在信托业普遍对市场定位和发展方向感到迷茫之际，建信信托按照总行“综合性、多功能、集约化”的战略部署，在行业中率先迈出了业务转型的步伐、吹响了推进改革的号角，明确了转型改革的战略目标、思路和措施，不仅有效落实了建行集团的转型战略规划，也与监管要求不谋而合。

    首先，主动适应新常态，制定全方位的转型发展规划。我国经济正在进入“经济增速放缓、结构逐步优化、动能必须转换”的新常态。这三大因素伴生的新矛盾和新风险，比如房地产的“压泡沫”、影子银行与地方债务的“去杠杆”、产能过剩“挤水分”等等，都会对信托公司的传统业务产生颠覆性影响，势必出现展业难度加大、存量资产风险增大的局面。对此，建信信托顺势而为，主动调整，围绕公司今后几年的转型发展和市场化改革，制定了《公司2015-2017年发展规划》，明确了公司未来三年转型发展的目标，形成了更加契合市场的产品、客户、渠道、区域等转型发展战略。

    其次，践行建行集团转型战略，高度重视抢抓业务新机遇。2014年建设银行制定了向“综合性银行集团、多功能服务、集约化管理、创新银行、智慧银行”五个方向全面转型的战略转型发展规划。建信信托积极践行建行集团转型战略，确定了“围绕国家经济社会改革发展，抢抓业务新机遇，重点推动私募投行、财富管理、资产管理三大类业务的转型发展、集约化管理、积极开创新的业务领域。

    第三，积极落实监管新要求，将创新作为驱动转型改革的引擎。在新常态下，以通道类、融资类业务为主的传统信托业务模式需求递减。信托监管部门顺应政策环境和市场环境的变化，调整了监管要求，强调要明确信托角色定位，积极建立八项机制、履行八项责任，并出台了包括《信托公司监管评级与分类监管指引》在内的一系列重要制度性文件。建信信托高度重视监管政策的新变化、新要求，把创新放在公司发展全局的核心位置，在落实监管政策的同时着力强化创新能力建设，勇于担当、主动作为，依托创新引领公司加速转型。

    谋定后动

    打造具有信托优势的综合金融解决方案提供商

    未来十年，不仅是中国经济社会转型发展的十年，也是我国金融格局深刻变化和全面提升国际资本话语权的十年，更是国际国内资本高度融合发展的十年。国内间接融资为主导的金融格局正在经历颠覆性的变化，股权时代呼之欲出。建信信托认识到，只有坚定走为企业提供全面金融服务的创新发展之道，与企业共成长，才能在转型发展中提升自身在资本市场的话语权。作为建设银行综合化经营的重要组成部分，建信信托的转型发展的战略目标十分清晰，那就是为建行集团开创一个不同于传统利差业务的新模式，在更长的业务链条上体现自身的价值，将建信信托建设成为市场份额大、创新能力强、业务有特色的综合金融服务平台，积极承担建设银行集团战略转型急先锋的角色。

    转型发展须谋定后动，见事早，行动快。建信信托在2014年首次清晰规划了五大转型发展目标，在2015年度工作会议上，又对这五大转型发展目标做出了全面部署，着力通过搭建平台、整合资源，以转型和改革破解经营难题，赢得新的发展红利。

    一是由信贷替代型转型为实业投行型及财富管理型。建信信托在稳健发展以信托贷款为主的融资类业务的同时，积极开拓新的盈利模式，将实业投行及财富管理业务作为建信信托的战略性业务，建立一整套全新的产品线；同时，实施固有业务资源化转型，把固有业务作为信托业务的资源来利用，为推进信托业务转型提供协同支持。

    二是由资金密集型转型为智力密集型。信托公司不仅要为企业提供资金支持，要为投资者带来回报，更为重要的是通过“智力价值”输出，改善企业的运营状况，帮助企业成长，使信托公司与客户达到最大的“共赢”。只有实现了“为企业成长提供综合金融解决方案的‘智囊机构’这个目标”，才能从根本上改变信托报酬率偏低的局面。

    三是由要素驱动型转型为创新驱动型。前几年信托公司的外延式发展路径主要以人员扩充、区域拓展等外生增长为主，内生增长能力的提高非常有限。面对行业盈利模式同质化、竞争日渐加剧的态势，建信信托不断创新，采取每月经营分析、业务交流、案例分享的形式，及时加强对产业基金、新三板、资产证券化等市场热点的研究和培训，深入分析客户需求，以“为客户创造价值、形成新的竞争力”为导向，逐步由规模扩张推动的外生要素增长向由创新驱动的内生增长转型。

    四是由风险承担型转型为风险共担型。由于业务模式的单一和制度环境的限制，信托行业刚性兑付的“潜规则”，使信托公司承担了与收益不相匹配的高风险，长期来看这种情况难以为继。随着我国机构投资者和超高净值客户越来越成熟，建信信托认为，应该通过业务模式创新，寻找合适的风险共担者，将业务风险适当的转移。一方面，可以将业务模式“投行化”，为客户设计交易结构，撮合资金和项目，收取稳定、低风险的管理费；另一方面，可将业务模式“投资化”，适当的承担风险，但同时也享有项目的超额投资收益。只有这样，才能实现由刚性兑付环境下潜在要求的承担全额风险，逐步通过业务模式创新向与客户共担风险转型。

    五是由线下传统操作型转型为线下线上协同的科技互联领先型。为适应业务快速增长的新环境，建信信托加快推进电子化、网络化变革，构建互联网综合服务平台和网上交易平台，以实现信托产品预约、销售、转让新模式，探索建立客户营销全过程的信息电子化记录系统。建信信托力图将自身打造成科技领先型的信托公司，成为中国信托业网络金融的领跑者，集团互联网金融的探路者，逐步由线下为主的传统业务运作模式向科技互联线上线下渠道协同转型。

    抢占先机

    转型聚焦中国经济改革发展的主战场

    在明确了五大转型战略的目标和路径之后，建信信托积极贯彻国家政策，与总行各业务部门和各地分行协同联动，敏锐捕捉市场热点，深入挖掘业务机会，以国企混合所有制改革、产业结构调整、基础设施建设等作为业务突破口，在八大领域不断取得突破。

    一是城市基础设施领域。在总行高层营销和战略客户部的指导协调下，建信信托与中国中铁股份有限公司合作设立的中铁建信产业基金已设立五只子基金，分别投资于四川成都地铁1、3、7号线，天府大道；重庆地铁五号线，地铁十号线；湖南衡阳滨江新区基础设施等项目。基金已审批规模172亿，涉及项目总规模655亿，累计完成基金投资49.6亿。在水务、燃气等公用事业产业发展方面，建信信托正积极落实与深圳燃气、深圳市水务投资公司一同发起成立产业并购投资基金，积极开展和石家庄水务、沈阳等地公用事业类国企的项目合作。同时，建信信托敏锐捕捉大型城市轨道交通领域的重大市场机遇，2015年5月，在总行和上海分行的大力支持和协调下，建信信托和绿地集团、上海建工共同设立了国内首支千亿规模的城市轨道交通PPP产业基金。

    二是综合交通基础设施领域。2014年9月，建信信托作为发起人完成了铁路发展基金优先股首期资金募集。在总行战略客户部的鼎力协助下，建信信托积极营销大型建安央企，8家建筑施工类央企中有7家与公司设立了产业基金。与中国交通建设股份有限公司已合作设立两只基金，投资于四川成都天府新区货运通道、昆明市巫家坝等项目；基金已审批规模75亿，涉及项目总投资144亿，累计已完成基金投资14亿。

    三是民生保障领域。建信信托积极投身于民生保障领域，在承担自身社会责任的同时，也创造了更多的商业机会。2012年12月，建信信托和湖南省保障性安居工程投资有限公司成立单一资金信托计划，向全国社会保障基金募集资金20亿，用于长沙市和衡阳市合计90万平米的保障住房建设项目；2014年，建信信托与中国建筑股份有限公司合作设立一只基金，投资于郑州市安置房BT项目。目前，基金已审批规模8亿，涉及项目总投资25亿，累计已完成基金投资8亿。

    四是现代服务业及现代农业领域。随着经济结构转型，服务业和现代农业在经济发展中的重要性不断提升，建信信托主动选择与贵州茅台集团深入合作，共同设立的并购基金已进入投资期。茅台建信基金将从茅台熟悉的酒类产业链上下游起步，逐步稳健拓展到大消费行业、文化旅游产业、物流产业、循环经济产业以及金融服务业等行业。目前茅台建信基金已经初步筛选了数个企业作为并购标的，并逐一展开尽职调查。

    五是战略性新兴产业领域。随着国际国内资本融合步伐的不断加快，企业全球资本配置的可选择性不断增强，这为金融企业全球资本运作提供了广阔的舞台。国务院鼓励和促进特殊股权结构类创业企业在境内上市及中概股回归上市。建信信托抓住有利时机，采用产业基金的模式为在美国上市的某中国高科技公司私有化融资，并成功帮助其在A股上市。在此过程中，建信信托帮助该公司的实际控制人清退机构投资者、拆除VIE结构，迅速完成了产业布局，为优质企业后期注入上市公司、支持上市公司长期持续发展奠定了基础，公司持有的股份也取得了丰厚的回报。

    六是深化改革领域。在现有金融体系下，银行与企业融资模式的限制既导致了银行业利润来源单一，风险集中，又导致了企业资产负债率居高不下的困局。深化国有企业改革将逐渐明晰产权，为企业提供多元化的融资通道，这也为金融企业转型发展提供了新机遇。建信信托深刻洞悉国企混合所有制改革进程中所蕴含的巨大商机，通过与总行相关部门和各地分行的协同，积极参与和服务地方国企改革，为深入的业务合作提早谋篇布局。在广东，建信信托在建行广东分行的鼎力支持和大力协调下，与广东省国资委签署了《战略合作协议》，全面参与广东省国企改革，首批50家试点企业已经完成尽职调查，进入实质操作阶段。在深圳，建信信托在深圳分行的协助下以投资基金方式参与深圳国资国企改革，与深圳市国资委下属远致公司合作成立国有资产整合并购基金，现已成功设立深圳远致富海基金管理公司，完成首期募集。在厦门，建信信托在厦门分行的大力支持下运用“1+N”模式和“N+N”模式参与国企改革，发起成立专项产业基金，并把产业基金作为投资平台，通过并购重组、存量改造等方式全面参与厦门国有企业的产业转型、升级。目前在国企改革业务方面，建信信托还与福建、重庆、上海等地有关部门深入探讨相关合作模式，力求实现多点突破。

    七是资产管理领域。资产的多元化配置是未来中国金融市场的长期趋势，建信信托在资产管理领域不断创新，建立了多样化的产品体系。在家族信托业务方面，建信信托经过近三年的业务实践，与超过100名家族信托客户进行了沟通，依托信托功能优势，兼顾家族传承和投资回报的市场需求，有针对性地设计了7种产品类型，成功设立了30多单家族信托产品，始终走在家族信托市场发展的前沿。2015年6月正式发布《中国家族信托白皮书》，全面引领家族信托市场；在资产管理业务方面，建信信托与建信人寿等多家保险公司和机构深入合作，资产管理型业务规模增长迅速。目前建信信托保险资金市场份额达到10%，位居市场第二，企业年金市场份额达到50%。在证券信托业务方面，管理资产规模已超过2000亿元，建信信托与大中型商业银行、证券公司、基金公司、私募投资顾问公司密切合作，开发设计了多种类、多层次信托产品，包括信托业务类型涵盖平层管理型、TOT型、结构化型、风险缓释型等主流业务类型。在资产证券化方面，建信信托在总行公司部和资产管理部的协调下根据监管要求和业务发展需要，专门针对资产证券化业务建立了管理制度和操作流程，并分别中标“建元2013年第一期公司类贷款证券化业务”和“建元2015年第一期个人住房按揭贷款证券化业务（MBS）”特殊目的受托机构资格。

    八是对外开放领域。随着中国金融市场国际化的不断加速，国内外资本融合显著加快，对外开放的层次和水平将再上台阶。建信信托积极响应国家对外开放的战略举措，在上海分行的支持配合下，在上海自贸区设立了茅台建银租赁公司，配合总行在天津自贸区设立租赁公司，与建行福建分行、厦门分行合作成立象屿建信自贸区发展基金。同时，建信信托还在大力拓展海外信托业务。去年，经银监会、外汇局批准，建信信托获得了QDII业务资格和首批4亿美元的投资额度，可以帮助客户在境外债券、股票、公募基金、衍生品、货币市场等领域开展投资活动。

    务实高效

    五大抓手为转型发展事业扬帆远航

    转型发展需要高效的组织体系来支持，更需要建信信托公司上下齐心合力完成。建信信托始终依托“五大抓手”为转型发展保驾护航。

    一是高效的公司治理。建信信托重组以来，按照现代企业制度要求建立的以股东会、董事会、监事会、经营层为主体的托“五大抓手”为转型发展保驾护航。的战略举措，在上海分行的支持配合下，在上海，公司的各位董事和监事锐意进取，身先士卒，及时给业务部门排忧解难。在董事会授权范围内，建信信托建立了以总裁办公会为议事决策核心、项目审批委员会和财务与成本控制委员会辅助审批把关的运营管理机制，管理层次清晰、职责明确、条线衔接畅通，形成了建信信托独有的审批高效、决策迅速的市场化经营管理机制。随着业务的快速发展，地方业务分部、子公司、产业基金等不断增加，建信信托自身也在向集团方向发展，相应的管理难度逐步加大，建信信托不断强化管理体系建设，继续保持公司的高效治理。

    二是优秀的专业化团队。建信信托建立之初就高度重视专业化人才的引进和培养，努力打造团结、敬业、积极向上、精干高效的专业团队。2014年以来，随着建信信托向实业投行、财富管理、资产管理业务转型的不断深入，公司不断加大引进人才的力度，引进高端人才、打造优秀团队成为实现业务转型的重大利器。公司遵循市场化理念，将引进高学历、高素质、年轻化、专业化的复合型、高端化人才作为可持续发展的基础，为客户提供“智力价值”的投行化理念贯彻始终。

    三是市场化的激励约束机制。建信信托坚持市场化的资源配置方式，大力推行以价值创造为导向的绩效管理机制：采用更加市场化的手段和工具考核、激励人员，建立将业绩考核与公司人员的薪酬和职业发展紧密挂钩的激励约束机制，培养和强化业绩理念，2014年公司对所有信托经理业绩进行排名，并对外公示，彰显市场化竞争的示范效应。通过建立市场化的内部用工管理、薪酬管理与绩效考核机制，真正实现“人员能进能出、职务能上能下、待遇能升能降”的充满生机与活力的用人机制。近两年有7名员工因业绩突出、考核优秀而得到提拔重用，也有11名员工（包括2名中层管理人员）因业绩考核不达标而被降职、免职或自动离职。

    四是勇于创新、奋发向上的企业文化。建信信托坚决反对官僚作风、本位思想、推诿扯皮等不良风气，要求全体员工、特别是领导干部要有担当精神，主动思考、主动补位、主动作为。公司领导积极鼓励和倡导业务创新，通过创新业务案例分享、举办“创新沙龙”、新产品培训、部门“一对一”帮扶、实行职业导师制等灵活多样的方式，为员工创造更多学习成长的机会，搭建施展才华的舞台。公司员工队伍年轻有为、朝气蓬勃、积极进取，经常在一起讨论业务、交流经验，积极向公司领导建言献策，专业专注、身体力行地传递正能量。公司上下洋溢着一股奋发向上的精神，加班加点成为很多骨干员工的工作常态；勇于创新、奋发向上始终是公司的主流文化。

    五是严守底线的全面风控体系。建信信托秉承建行集团的风险管理文化和理念，按照很多骨干员工的工作常态积极向公司领导建言献策，专业专注、身体力行地传递正能量作为。考核与公司人员的薪酬和职业发展紧密施。严守底线的全面风控体系已成为建信信托引领信托行业转型发展的核心竞争力。建信信托通过建立全面风险管理体系细化和完善对各类风险的管理，推进全流程风险管控。公司定期修订行业和企业筛查标准、风控要点，通过统一准入、科学授权、集中审批和集体决策的管控机制，有效统一了业务标准，坚持了风险底线。公司不断规范和细化尽职调查、资金募集、投后管理、资金退出等操作规程，建立项目后期监测团队，实现了对项目风险的实时监控。

    未来几年是我国经济社会转型发展的关键时期，也是建信信托公司深化转型和改革的关键时期，机遇与挑战并存，信心和压力同在。2015年初，总行党委会研究通过了《建信信托进一步完善法人治理结构、建立现代企业制度改革方案》，明确将建信信托作为集团市场化改革试点，充分体现了总行党委对建信信托工作的信任、支持和期望，随着各项改革方案和措施的实施到位，建信信托创新发展的活力必将得到进一步激发。乘转型改革之风、扬创新发展之帆，建信信托一定会不断开创各项工作新局面，实现各项业务新跨越，为建行集团的发展做出新的更大贡献。本版文字／信拓