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春季行情无踪影歇夏期内热浪滚

发布时间：2014-08-13

春季行情无踪影歇夏期内热浪滚

编者按：2014年已经走过了7个月，藏市的表现也让人喜忧参半，毕竟在大环境的影响下，市场遭遇了资金不足、买气萎缩和抛压增大的冲击，导致上半年的藏市延续着去年底整理形态，在很大程度上也考验着集藏者和投资者的信心与耐心。

琴棋书画小版张

黄梅戏邮票

中国文化遗产日纪念邮资片

尽管整个市场走势颇为低调，但还是有不少热点可循，而酿成热点的原因有以下两个主线条：其一是“文交所”挂牌上市品种的热浪翻滚，其二是新品遭遇青睐。这两个热点几乎贯穿了上半年的藏市，也确定了市场的温度与走向。

邮市篇

邮市年初即遭“下马威”，1月5日发行的“甲午马”邮票继续大幅高开，其全张票、套票、小版张和小本票则分别高悬在280元、4.5元、62元和21.5元。但过大的溢幅自然会令投资者退避三舍，买盘的畏缩当然使高开低走形态必然显现，也出现与去年初“癸巳蛇”高台跳水极为相似的走势。7月末“甲午马” 全张票、套票、小版张和小本票也已分别下挫到115元、1.8元、33元和12.8元附近，半年多时间再蹈腰斩命运。

受“甲午马”邮票快速呈弱影响，第三轮生肖版张也出现整体性下台阶走势，且这种跌势一直延续到6月下旬才告缓解。其中全张票和赠送小版张的跌势颇猛，不少品种价位一度击破4年来的低点，造成了大量投资者的心态恐慌。鉴于第三轮生肖版张是2009年邮市步入牛市后最为瞭眼且强势的板块，因此其走弱对市场的负面影响极大，也是上半年不少投资者看淡邮市的重要原因。尽管第三轮生肖版张在7月份有所回升，但低调的表现却并没有从实质上得到真正缓解，而这可以从7月末的市价上印证。如“甲申猴”、“丙戌狗”、“戊子鼠”、“辛卯兔”和“癸巳蛇”全张票分别下滑到560元、115元、200元、102元和99元，“乙酉鸡”、“丁亥猪”、“戊子鼠”、“己丑牛”和“壬辰龙”小版张也分别回落至64元、43元、41元、68元和85元，而“甲申猴”、“丙戌狗”、“丁亥猪”、“庚寅虎”和“甲午马”赠送小版张则分别下沉到75元、60元、23元、20元和12.8元。但“庚寅虎”全张票和小版张却因为挂牌“文交所”交易，价格分别攀升至450元和45元，显示出“文交所”上市品种的走势不同寻常。

事实上，“文交所”对邮市的影响在上半年市场中出现过反复，但随着上市品种的不断扩大，成交量持续放大，投资者对“文交所”的看法也从将信将疑变成了坦然接受，而最明显的变化就是市场对挂牌上市品种的热情不断提升，并在6月份开始出现了程序性升温。必须看到，这种转折并非一蹴而就，在经过3月份“文交所”挂牌品种的重担热浪后，市场曾经一度对这类挂牌品种的市场作用产生不小怀疑，特别是能否推动市场走稳疑虑重重。不过，随着3月份之后“文交所”开张家数逐步增加到4家，挂牌品种也增至近百种，这些品种的价格上扬推动了不少邮品板块的企稳乃至走强，投资者的认识也在改变。特别是6月份多家“文交所”的挂牌品种涉及到纪念邮资封片后，连续十余年死水一潭纪念邮资封片突然风生水起，激活了整个版块的走强，令投资者看到了“文交所”带动邮品板块摆脱低迷并逞强的希望。步入7月份后，投资者参与积极性出现明显的提高，大量纪念邮资封片的价格快速上扬，形成了线上（“文交所”）线下（实体市场）同步走高的格局，营造出市场在今年“歇夏期”内不寂寞的有趣场面。

可以说，纪念邮资封片完全是由于“文交所”的托管交易模式而获得了咸鱼翻身的机会。因为作为发行量不大且又属于大宗交易的纪念邮资封片，非常适合“文交所”的交易形式。也恰恰采用这种模式后，让市场人士看到了该板块的无限生机，并出现了整个板块由点及面的热潮。下面我们不妨去了解一下上半年最具代表性的纪念邮资封片的表现，从中能够发现“文交所”的交易模式给半年多来邮市带来的积极因素。

纪念邮资片在4月份之前，整体表现非常的颓萎，发行的品种中绝大多数市价均在0.8—1.5元之间，但随着个别挂牌品种的价格节节攀升，市场上同类品种的价格也从1元左右向2元的价位推升。到7月末，这些品种的价格已全部消灭了2元以下的价位，强势品种的价格则已经攀上了4元价位，个别超强势品种和纳入挂牌的品种价位几乎都已经扬升到6元以上。不难发现，短短4个月时间，纪念邮资片的平均价格已实现了200%的涨幅，这是一个十分了不起的成绩，因为出现如此平均的涨幅，通常属于板块性的反转走势，而这种骄人的表现在2010—2011年的阶段性高潮期内都无法实现。却在人人感到低迷的“歇夏期”内显现，其意义非比寻常，完全是交易模式的改变导致的反转走势。

具体看到一些纪念邮资片的个品走势，也同样可以感受到低价品种爆发的魅力。如JP135“解放军报”纪念邮资片在年初的价格仅为3元左右，4月份价格依然在3—4元之间徘徊，但6月份随着买盘进入后走势风云突变，价格出现大幅攀升，到7月末市场成交价已走高到11元附近，创出了自2006年发行以来的历史新高。

截止到7月底，JP67“人民日报”、JP71“科技协会”、JP88“中瑞邮展”、JP92“高新技术”和JP96“国企改革”整箱纪念邮资片分别扬升到3000元、2100元、2000元、2200元和2050元，JP98“空间周”、JP103“CDMA”、JP104“亚洲议会”、JP107“宋庆龄”和JP109“投资贸易”整箱价格分别升至2250元、3000元、2900元、2700元和2400元，JP129“帆船赛”、JP130“法律大会”、JP132“长征胜利”和JP137“沈阳园艺”整箱价格已分别走高至3300元、8000元、16500元和2000元，JP139“徐霞客”、JP141“欧阳修”、JP143“杨凌农业”、JP149“大龙邮票发行130年”和 JP153“小岗村”整包价格则分别攀升至4100元、4300元、6800元、20000元和35000元附近，近两年发行的JP169“园博会”、JP175“顾炎武”、 JP177“文化遗产日”、JP178“武汉藏博会”和JP186“长沙邮展”纪念邮资片整包价分别在 2200元、3000元、2600元、2800和6500元成交。

上半年市场上的另一条热线在热门版张，这些品种的市场在上半年出现了从走转为走强的变化，尤其是2013年小版张的探底回升，让大量市场投资者大跌眼镜。为什么投资者的判断会出现失误呢？这就要从2013上半年新邮发行量的公布说起。由于2013年上半年新邮发行量出现了较大扩容现象，所以绝大多数投资者不仅不看好2013年发行的新邮，同样也开始冷淡今年发行的新邮，尤其是抛压的不断出现，造成2013年新邮价格在今年3月份至5月份的连续下挫，市场一度对新邮出现哀鸿一片的凄惨情景。但就是由于市场抛压纷至沓来之际，也就成为了一些庄家低位吸筹的好机遇，自然就促成了“歇夏期”内的逆势走强。

以最具代表性的小版张板块表现看，2013年发行的小版张在5月下旬跌至低点后，6月份就呈震荡上扬趋势，资金青睐度快速提升。到7月末“第十二届人大”、“雷锋题词50年”、“中国古镇”、“金铜佛造像”、“景泰蓝”、“毛泽东诞生120年”和“母亲节”小版张分别扬升到15元、20元、33元、28元、34.5元、34元和118元附近。必须指出，在发行量增大的情况下，2013小版张于“歇夏期”内不跌反涨，着实让市场人士惊诧，究竟是真的有资金介入运作，还是部分集邮公司在拉高出货，相信到秋季后即会明了。

受此影响，前期发行的“古代书院（2）”、“红色足迹”、“丝绸之路”、“建国60年”和“首都大阅兵”小版张分别回升到15元、19元、15.5元、10元和15元，“建党90年”、“十八大”、“民间灯彩”、“梅兰竹菊”和“改革开放”小版张分别盘旋在11.5元、17元、30元、26元和15元。

相对来看，2003—2007年发行的小版张则为阴跌走势，尤其是2003年小版张跌势明显，如“羊年”、“百合花”、“民运会”、“篆书”和“晋祠彩塑”多版式小版张分别下滑到220元、160元、68元、165元和72元，“杨柳青”、“网师园”、“图书艺术”、“艾滋病日”和“重阳节”单版式小版张则分别下调至80元、55元、65元、125元和31元附近，而2004年发行的“成语典故”、“司马光砸缸”、“绿绒蒿”、“国旗国徽”和“中国名亭”小版张则分别滑落到30.5元、34元、22元、49元和50元。

新邮走势一波三折，各品种间的强弱也非常分明，总体而言以5月中旬为分界线，此前新邮几乎表现低迷，但5月下旬开始新邮出现了回稳乃至走强的趋势，如4月中旬发行的“网络生活”小版张，面世价格为11元，仅比10.2元面值高出些许，且其后就不断下跌，5月中旬创出7.5元低位后反弹，7月底在10元附近交易，而“和平颂”套票上扬到3.8元左右，“浴马图”小型张和套票分别反弹至11.5元和5.5元，这些品种的价格已比6月初上扬了不止1成。

纵观今年歇夏期的邮市走向，投资者在5月中旬至6月中旬基本消化了一级市场的抛压，其后就形成了部分板块的止跌回升趋势，且在6月中旬又出现了邮资封片的热浪。虽然本次热浪的出现有“文交所”上市的背景，不过鉴于纪念邮资封片具有的价格低、盘子小和筹码相对分散特征，因此一旦爆发其冲击力是非常强的。因此，邮市在“马年”歇夏期居然出现不寂寞的情形，也多少让本来退避三舍者大跌眼镜，而如此走向能否在8月份维持并继续走下去，极可能会对九至十月份的邮市格局形成深远影响。

币市篇

上半年的币市表现依然低调，市场热点也基本集中在新品与次新品上。但与邮市不同的是，新邮与次新邮的热点营造着市场的活跃，伴随着震荡而使成交量增大，而币市却成为了新品跌价比赛，且持筹者的抛售意愿十分强烈，形成了一个新品兑现的单边下滑市况。可以说，币市的状况几乎已陷入极度低迷中，市场投资者不愿参与，多空双方交易格外谨慎，令成交处于地量状态。

从金银币板块看，热点寥若晨星，上半年表现较强的只有“甲午马”彩金银套币，其价格从年初的3000元攀升到7月末的5600元，是升幅最大的新品，而“中法建交”金银套币虽然在发行后也出现了70%的升幅，但这完全是专家为了出货而拉高，在短期拉升后即大量抛售货源，价格因此呈现大起大落，该套金银套币从面世的8500元下滑到6800元，再被快速拉升至9800元，而到了7月末重新回落到6900元。

其他新品的走势几乎都出现阴跌走势，且新品高开幅度也不断收敛，显示出市场接盘能力的羸弱。如年初发行的“落月成功”金银套币和“南京青奥会”金银套币高开幅度尚在30%左右，而到了6月末的“新疆建设兵团60年”金银套币的溢幅已收窄至10%左右。尽管如此，这些新品的价格仍在回落，7月底“落月成功”金银套币、“南京青奥会”和“新疆建设兵团60年”金银套币分别下沉到4800元、4550元和4350元，与面世时的6000元、6500元和4800元相比，跌幅分别为20%、30%和11.5%，而题材略强的“峨眉山”金银套币（1/4盎司金币+2盎司银币）由6000元开盘价下跌至4500元，“西湖”金银套币则回调到4000元左右。此外，“甲午马”、“青奥会”、“新疆建设兵团60年”、“青铜器（2）”和“癸巳蛇”5盎司银币分别在3700元、7000元、5350元、5500元和2900元附近整固。

前期发行的彩金银币走势依然颓势，且成交凝滞。像“贵妃醉酒”、“黛玉夺魁”、“夸父逐日”、“悟空拜师”和“及时雨宋江”彩金币的价格分别低悬于47000元、35000元、9000元、11000元和3300元，“韩熙载夜宴图”、“龙凤呈祥”、“宝黛读书”、“鹊桥相会”和“文殊收狮”5盎司彩银币也分别微挫到3000元、4850元、2900元、3300元和4700元，“庚寅虎”、“辛卯兔”和“壬辰龙”5盎司彩银币则分别盘桓在25500元、7600元和4100元附近。

流通币板块走势先抑后扬，成交也逐渐活跃，个别品种的升幅开始放大，热点集中在贺岁（生肖）系列与伟人系列上。如贺岁（生肖）系列中的“癸未羊”、“甲申猴”、“乙酉鸡”、“丁亥猪”和“壬辰龙”流通币分别回升到280元、105元、77元、70元和12元。伟人系列则出现了价升量增趋势，7月末“宋庆龄”、“朱德”、“毛泽东”、“周恩来”和“陈云”纪念流通币分别上扬至55元、60元、35元、11元和17元，其中“宋庆龄”和“朱德”的升幅均在15%之上。另外，“和字（1）”、“和字（2）”和“和字（3）”流通币则分别维持在60元、33元和16元，年初发行的“甲午马”贺岁流通币则下滑到8.5元。

纸钞板块波澜不惊，整体走势平淡，虽然“国庆50年”纪念钞挂牌“文交所”交易，且价格超出600元历史新高，但实体市场的价格却仅为260元，并未受到挂牌上市的影响。而第四版与第五版人民币继续低位盘整，成交极度萎缩。

综观今年前7个月的藏市，市场热点虽然不断出现，但能够令市场走向产生质变的可谓凤毛麟角，这也就导致了整个藏市的调整基调无法从根本改观。但热点的出现毕竟还是打破了市场死水一潭的场面，特别是在歇夏期内邮市出现的活跃，多少让人看到了藏品挂牌“文交所”交易后的积极性。

那么藏市会不会因6月中旬出现局部热点，而在后市形成转势的可能呢？笔者认为，这种可能性尽管存在，不过概率却不大，其理由一是目前藏市的热点主要局限于“文交所”挂牌品种上，且挂牌交易品种与实体市场的差价不菲，真正引发热浪的往往是那些进入托管的品种，而一旦上市后由于“文交所”封闭式交易，这些品种在市场上的热点就会消遁，不具备持久性的走强。二是市场的整体成交量并没有明显放大，仅仅是个品的活跃与增量表现，这绝非是藏市整体走强的特征。

当然，上半年邮市出现的邮资封片热浪，虽存在着“文交所”上市背景，不过鉴于纪念邮资封片所具有的独特价低、盘小和筹码分散特征，因此一旦整个板块爆发后冲击力也是非常强的。因此，邮市在“马年”歇夏期出现不寂寞情形，也多少让本来退避三舍者大跌眼镜，而如此走向能否在8月份维持并继续走下去，极可能会对九至十月份的邮市乃至藏市格局形成深远影响，至少目前大量的邮品、流通币和金银币价位已现偏低迹象，特别是近年来发行的金银币估价明显偏低，不排除在下半年会出现阶段性反弹的表现，投资者不妨重点留意那些价格低估的邮币品种。