■　王琪

    根据社科院财富管理研究中心统计显示，2012年商业银行共发行理财产品29069 款，较2011 年的19992 款增幅为45.4%。这中间一个最重要的因素就是以城市商业银行为代表的广大中小银行的推动。2012年，其产品占比为27.39%，较2011年同比增幅达103.49%。这使银行理财产品市场格局由“两强争霸”变为“三足鼎立”。

    格局变化的背后是中小银行逐渐意识到的危机。

    第一，利差缩减。目前，我国已允许金融机构上浮存款利率10%。对此，国际评级机构穆迪对2013 年进行测算，预计在银行净利差方面的负面影响可能达到10-13个基点，使净利润减少约人民币796 亿元（126 亿美元）。相对于大银行，中小银行受困于网点数量少、品牌知名度低、收入渠道窄、议价能力弱以及人才匮乏等方面原因，在应对利率市场化方面受到的冲击必将远大于大银行。第二，手续费收入缩减。2003 年至今，商业银行收费项目增幅较大。据《银行卡收费不当问题调查研究》数据显示，2003 年10 月1 日出台的《商业银行服务价格管理暂行办法》明确银行收费项目仅300多种，而现行的《商业银行服务价格管理办法》（征求意见稿）中列出的收费项目已多达3000种，7年时间增加了近10倍。

    从出台的新规层面看，国家发改委、人民银行、银监会共同发布了《商业银行服务价格管理办法（征求意见稿）》，银监会单独下发了《中国银监会关于整治银行业金融机构不规范经营的通知》，商业银行收费程序、收费范围、收费价格都将受到严格的控制；从具体措施上看，国家发改委已下发通知，银行卡刷卡手续费从2 月25 日起正式下调。这次刷卡费率总体下调幅度在23%至24%之间（具体到不同行业，有降也有升）。刷卡商户类别不同，调整幅度也存在区别，其中餐饮娱乐类下调幅度高达37.5%，下调幅度最高；从商业银行自身看，为了提高竞争力和吸引客户，商业银行尤其是中小银行往往会自行取消或下调某些收费项目。2012 年10 月，重庆三峡银行开始全面推广银行卡“全球全免费”服务策略，成为国内首家减免银行卡所有业务手续费的银行。2013 年1 月16 日起包商银行电子银行开展“免费电子银行”优惠活动，网上银行、手机银行所有转账业务全部免费，其他收费亦一免到底。从目前情况下，往往是中小银行推行减免服务费的策略以吸引客户。未来，如果监管层出台更多措施对商业银行收费行为进行管理，中小银行牺牲短期利润所带来的些许比较优势又将荡然无存。

    在这种大背景下，中小银行要突出重围，需改变当前单纯依靠提高预期收益率以吸引客户的传统思维，做好以下三方面的工作。

    第一、推出具有本行特色的理财品牌。数量众多的中小银行由于产品数量较少，还处在追求产品数量阶段，尚未形成理财品牌，即便建成，也未形成影响力。如重庆三峡银行旗下共有4 大理财品牌：“城乡统筹”系列、“库区创收”系列、“山水城市”系列、“财富快车”系列。由于监管层对银信合作类产品监管的趋严，信贷类产品绝迹，“城乡统筹”系列、“库区创收”系列、“山水城市”系列沦为空壳品牌。“财富快车”系列也由于产品数量较少未形成较强的市场影响力。

    第二、提高客户忠诚度。客户忠诚度是指客户对某一特定产品或服务产生好感，形成了“依附性”偏好，进而重复购买的一种趋向。就理财市场来说，客户忠诚度是指投资者在购买某商业银行理财产品到期之后，继续购买该银行发行的产品的一种行为趋向。未来，中小银行还有可能面对新型商业银行（电商银行）的竞争。中小银行应当未雨绸缪，提前做好未来新型商业银行的新型服务模式——体验式服务。

    2012 年6 月8 日和7 月6 日央行两次降低金融机构存贷款基准利率，同时调整金融机构存贷款利率浮动区间，这被视为我国利率市场化改革向深水区迈出关键性一步。中资商业银行理财产品的定价机制是：五大行发行的理财产品预期年化收益率参照SHIBOR 利率确定，股份制银行参照五大行同类产品收益率，中小银行参照股份制商业银行同类产品收益率。“高收益必然伴随着高风险”，这种定价机制使中小银行不得不面临着比大银行更高的风险水平。

    （中国社会科学院陆家嘴研究基地）